Gian hàng bán Rao vặt Hỏi đáp Thêm
Thông báo Hỗ trợ Đăng ký Đăng nhập
1 thành viên trả lời
longem Trả lời cuối cùng: 19/12/2008
Thành viên tích cực nhất

anhcuong83vn

1 lượt cảm ơn

J3urning

1 lượt cảm ơn

lexuanquan

1 lượt cảm ơn

SWAP là gì?

longem

19/12/2008 - 09:25

Vui lòng đăng nhập ID VATGIA để gửi trả lời của bạn

longem

19/12/2008 - 09:26
swap là một thỏa thuận theo đó hai bên hoán đổi cho nhau dòng tiền (cash flow).
Lấy một ví dụ đơn giản. Doanh nghiệp X có credit rating là AAA và doanh nghiệp Y có credit rating là A. Do có xếp hạng cao hơn nên doanh nghiệp X có thể vay với lãi suất thấp hơn trên cả hai thị trường.
Giả định tiếp là X cần vay floating và Y cần vay fixed. Tại sao X và Y lại có những nhu cầu cụ thể như vậy lại là một chủ đề khác không bàn luận ở đây.
X và Y vẫn có thể hợp tác vì có lợi thể so sánh tương đối ở đây. Ai đã học lý thuyết lợi thế so sánh của David Ricardo có thể thấy ngay là X có lợi thế trên thị trường fixed và Y trên thị trường floating.
Fixed rate Floating rate
Doanh nghiệp X 6% LIBOR + 0.5%
Doanh nghiệp Y 8% LiBOR + 2%
Chênh lệch 2% 1.5%
Do đó X sẽ vay fixed và Y vay float rồi hai bên hoán đổi cho nhau. Tổng thể giao dịch này sẽ giúp tiết kiệm được 2%-1.5% =0.5%lãi vay. Giả sử hai bên cưa đôi mỗi bên sẽ được hưởng 0.25% (Trên thực tế X có credit rating cao hơn sẽ được hưởng nhiều hơn).
Cụ thể X vay fixed với lãi suất 6%, chuyển nguyên cho Y. Y sẽ thanh toán 6% khi đến hạn
Y sẽ vay LIBOR +2% và chuyển cho X với lãi suất LIBOR +0.25%. X sẽ thanh toán LIBOR +0.25% khi đến hạn.
Như vậy: Doanh nghiệp X Doanh nghiệp Y
Đi vay với fixed 6% Đi vay LIBOR +2%
Cho Y vay với fixed 6% Cho X vay LIBOR+0.25%
Vay từ Y với LIBOR+ 0.25 Vay từ X với fixed 6%
Total: Vay LIBOR + 0.25 Vay fixed 7.25
Với giao dịch này cả hai đã tiết kiệm được 0.25% lãi vay.